SDG Invest Bæredygtige Obligationer leverede et stabilt afkast i 2025 og fungerede som en effektiv likviditetsbuffer. Fokus på kreditkvalitet og bæredygtighed har bidraget til en robust obligationsportefølje i et år præget af rente- og kreditbevægelser.
Renter og kreditspænd: Det drev obligationsafkastet i 4. kvartal
I USA sænkede centralbanken (Fed) styringsrenten med 0,25 procentpoint i decem-ber til 3,50-3,75%. Det gav faldende korte amerikanske renter i 4. kvartal, mens de lange renter var mere stabile.
I Europa steg renterne derimod bredt, fordi forventninger om højere vækst løftede inflationsforventningerne og mindskede forventningen om hurtige rentenedsættelser fra Den Europæiske Centralbank (ECB).
Samtidig faldt kreditspændene en smule i 4. kvartal. Kreditspænd er forskellen mel-lem renten på “meget sikre” obligationer og renten på obligationer med lidt højere risiko. Når kreditspænd falder, får investorer typisk et ekstra kurspush i kreditobliga-tioner.
Udviklingen i SDGs obligationsporteføljer (afkast efter omk.)
SDG Invest Bæredygtige Obligationer leverede 0,48% i 4. kvartal og 2,43% for hele 2025, hvilket samlet set må betegnes som et fint resultat. Afkastet har blandt andet været understøttet af, at kreditspændene er blevet mindre over året.
Vi forventer et fortsat fornuftigt afkast i 2026 i størrelsesordenen omkring 3%, hvilket fortsat er væsentligt højere end kontantrenten – dvs. den rente, man typisk får på indestående på almindelige bankkonti, som i øjeblikket ligger tæt på nul.
Bæredygtighedsscreeningen har kostet en smule på afkastet i år, hvor markedet i mindre grad belønner kvalitet. Screeningen efterlader typisk udstedere med stærkere kreditkvalitet – dvs. bedre ratings. Når risikoen er lavere, er det risikotillæg, investorer modtager, tilsvarende lavere, hvilket alt andet lige giver et lidt lavere afkast.
Det kan også beskrives som et lavere spænd til statskurven – altså forskellen mellem renten på virksomhedsobligationer og statsobligationer med samme løbetid. Jo mere sikker obligationen vurderes at være, desto mindre bliver spændet.
Lavere risiko – typisk lavere afkast
Bæredygtighedsscreeningen betyder typisk, at fonden investerer i udstedere med stærkere økonomi og lavere kreditrisiko. Det giver ofte et lidt lavere afkast – til gengæld en mere robust obligationsportefølje.
| Afkast 2025 (efter omk.) | 1. kvt. | 2. kvt. | 3. kvt. | 4. kvt. | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| SDG Invest Bæredygtige Obligationer | 0,71% | 0,46% | 0,75% | 0,48% | 2,43% |
Disclaimer:
Dette markedsføringsmateriale er udarbejdet af Fondsmæglerselskabet StockRate Asset Management A/S (”StockRate”), og skal af læseren ikke ses som en opfordring eller anbefaling til at købe eller sælge de omtalte værdipapirer. Oplysningerne må ikke opfattes som rådgivning, og StockRate kan ikke holdes ansvarlig for tab forårsaget af læserens dispositioner på baggrund af de oplysninger, der fremgår af materialet. StockRate vil bestræbe sig på, at oplysningerne i materialet er korrekte, men kan ikke garantere dette, og StockRate påtager sig intet ansvar for fejl eller udeladelser.
Godt at vide om risiko og afkast
Læseren skal være opmærksom på, at investeringer kan være forbundet med risiko for tab, og at de historiske afkast ikke er en garanti for, at dette afkast og kursudvikling kan realiseres i fremtiden. Inden du investerer i en fond, bør du læse prospektet, som er tilgængeligt hos fondsselskabet og central investorinformation.
For yderligere information kan du altid kontakte en af vores rådgivere på info@stockrate.dk.
Vi vil så gerne høre fra dig
Har du spørgsmål til SDG Invests investeringer, ris eller ros, så hører vi altid gerne fra dig. Kontakt os endelig for at høre nærmere om vores investeringsunivers, eller hvis du har andet på hjerte.